8月21日，美圖公司（01357.HK）公布2018年中期業(yè)績顯示，今年上半年?duì)I業(yè)收入同比下降5.9%至20.52億元，凈虧損1.27億元，較去年同期略有收窄，月活躍用戶數(shù)量再次下滑，而公司將推進(jìn)“美和社交”戰(zhàn)略，推動美圖秀秀轉(zhuǎn)型，保持活躍用戶恢復(fù)增長。
值得注意的是，公司收入結(jié)構(gòu)出現(xiàn)進(jìn)一步分化：一方面，上市公司主體業(yè)務(wù)智能硬件收入出現(xiàn)下滑，同比減少約兩成至14.8億元；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入翻倍至5.72億元，在整體收入占比提升到近3成。
手機(jī)收入下滑
在中期業(yè)績發(fā)布會上，美圖公司首席執(zhí)行官吳欣鴻在展示公司最新的商業(yè)結(jié)構(gòu)圖中，相機(jī)入口被放在最內(nèi)核部分。
吳欣鴻表示，智能硬件收入增長乏力，現(xiàn)在手機(jī)行業(yè)激烈競爭，很多競爭對手推出了自拍類智能手機(jī)產(chǎn)品，美圖手機(jī)出貨量小，也限制了供應(yīng)鏈能力，今年上半年銷售53.3萬臺，同比下降37%，相應(yīng)智能硬件毛利也有所下降。由于單品售價(jià)提升，智能硬件毛利率有所提升，從去年上半年20.5%增至26.7%。
在美圖現(xiàn)階段最大的智能硬件業(yè)務(wù)上，吳欣鴻表示將會推出更高性能的芯片組，另外延長研發(fā)周期，推遲新機(jī)發(fā)布，將V系列智能手機(jī)從今年年底推遲到2019年上半年。報(bào)告期內(nèi)，美圖公司上半年研發(fā)收入大幅提升提升，已從去年近2億元增至3.51億元。
今年來，美圖公司市場變現(xiàn)不佳，股價(jià)屢創(chuàng)新低，從4月開始進(jìn)入漫長破發(fā)階段，雖然吳欣鴻和董事長蔡文勝進(jìn)行了多輪回購，但并未能阻止跌勢。截至8月21日收盤，公司股價(jià)微漲報(bào)收于4.82港元/股。
在發(fā)布會上，蔡文勝就股價(jià)表現(xiàn)向e公司記者表示，今年來大環(huán)境受到來香港市場動蕩影響，加上公司業(yè)務(wù)經(jīng)歷轉(zhuǎn)型，股價(jià)出現(xiàn)波動。但是公司管理層和股東充滿信心，希望大家能更加關(guān)注美圖進(jìn)展，高管未來不排除會繼續(xù)增持。作為長期應(yīng)對戰(zhàn)略，美圖公司將重心放在了美圖秀秀上，并計(jì)劃在未來18個月內(nèi)加大投資力度，建立一個活躍的社區(qū)，實(shí)現(xiàn)用戶和毛利雙增長。
用戶下滑
長期以來，美圖公司高管美國圖片社交媒體Instragm為對標(biāo)。8月美圖公司就在北京召開了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型發(fā)布會上，就計(jì)劃打造以美圖秀秀為核心的社交平臺。在蔡文勝看來，做好社交需要兩個條件：一個是時機(jī)；一個是用戶，這兩點(diǎn)美圖都有。
但為什么選擇現(xiàn)在？
在回復(fù)e公司記者提問時，蔡文勝補(bǔ)充道，從運(yùn)營能力來看，以前美圖秀秀很多方面還沒準(zhǔn)備好，而經(jīng)過發(fā)展美拍已經(jīng)積累了社交經(jīng)驗(yàn)和數(shù)據(jù)積累，加上Instragm退出中國，也給美圖也留下圖片社交市場空白。
但美圖的用戶基礎(chǔ)已經(jīng)出現(xiàn)動搖。去年遭遇了整體月活用戶下滑，而這一下滑趨勢最新并未停止。財(cái)報(bào)披露，今年上半年整體月活躍用戶同比下降15.9%至3.5億，其中，美圖秀秀罕見下滑，耳美拍成為重災(zāi)區(qū)，月活用戶同比下降了56.4%。
（圖二 用戶數(shù)量）
據(jù)介紹，因不恰當(dāng)內(nèi)容，美拍首頁熱門欄目更新暫停，3至6月所有應(yīng)用商店暫停美拍下載，進(jìn)行整改，受此影響，美拍平均月付費(fèi)用戶同比下降三成?，F(xiàn)在美拍團(tuán)隊(duì)已經(jīng)搬到北京，保持與監(jiān)管部門溝通。整體這部分收入保持了增長，報(bào)告期內(nèi)同比增長7成至2.87億元。另外，美圖電子商務(wù)平臺美圖美妝收入占比有所提升。
從戰(zhàn)略上，為了推動美圖秀秀月活用戶增長，吳欣鴻介紹將推出更多的使用場景。除了美化圖片，用戶還可以在其中上傳及瀏覽影像內(nèi)容，從而增加流量及活躍用戶數(shù)。同時，還會增加男性用戶的使用量，擴(kuò)大月活躍用戶群。另外，美拍app升級為泛知識短視頻社區(qū)。
發(fā)力社交
今年5月美圖秀秀在公測版本中推出社交入口。吳欣鴻表示對測試結(jié)果令人滿意，核心社交用戶組的每日使用時長比普通用戶高出數(shù)倍。數(shù)據(jù)顯示，核心用戶使用時長已經(jīng)達(dá)到20分鐘，每天刷新信息流13次，照片、視頻瀏覽數(shù)達(dá)50次。
在會場下，蔡文勝等高管也向記者展示了新版美圖秀秀，下滑就進(jìn)入了社交區(qū)。按照規(guī)劃，9月份新版美圖秀秀將正式上線。
不過，具體用戶和毛利目標(biāo)公司高管并未披露。據(jù)透露，內(nèi)部訂的營銷目標(biāo)比較激進(jìn)。另外，運(yùn)營上推出與MCN機(jī)構(gòu)合作，不排除一定補(bǔ)貼，增強(qiáng)美圖秀秀變現(xiàn)效應(yīng)。
從財(cái)務(wù)角度，美圖公司也經(jīng)得起折騰。首席財(cái)務(wù)官顏勁良向e公司記者表示，目前美圖在手貨幣資金30多億元，已有強(qiáng)大的品牌支撐，轉(zhuǎn)型社交化再融資需求可能性并不大。組織架構(gòu)變革上，美圖已經(jīng)調(diào)整形成三大產(chǎn)品事業(yè)群，即社交產(chǎn)品事業(yè)群、美顏產(chǎn)品事業(yè)群和智能硬件產(chǎn)品事業(yè)群。
相比起抖音等發(fā)展路徑，以美拍為代表的美圖用戶主要集中在一二線城市。對于后續(xù)市場拓展是否考慮下沉三四線城市，蔡文勝表示“一定會”，現(xiàn)在中國移動互聯(lián)網(wǎng)用戶紅利已經(jīng)不在，未來美圖產(chǎn)品一定會向三四線城市下沉，也包括走向海外。
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