4 月 23 日，Google 母公司 Alphabet 公布了該公司截止 2018 年 3 月 31 日的第一季度財(cái)報(bào)。與 Alphabet 正式成立以來(lái)的歷任財(cái)報(bào)狀況相似，本次財(cái)報(bào)的財(cái)務(wù)數(shù)字在幾乎各個(gè)方面都非常出色;不過(guò)投資者似乎并不買(mǎi)賬。Alphabet 股價(jià)周二在納斯達(dá)克證券市場(chǎng)常規(guī)交易中下跌 47.47美元，跌幅為 4.45%，市值縮水 360 億美元。

　　當(dāng)然，一時(shí)的股價(jià)浮動(dòng)其實(shí)并不會(huì)影響長(zhǎng)遠(yuǎn);而在雷鋒網(wǎng)看來(lái)，真正重要的是：通過(guò)這份財(cái)報(bào)，Alphabet 究竟透露出了關(guān)于未來(lái)發(fā)展的哪些信息?

　　一份依舊穩(wěn)健的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)

　　我們先來(lái)看一下的本次財(cái)報(bào)中體現(xiàn)的一些關(guān)鍵數(shù)據(jù)：

　　Q1 營(yíng)收為 311.46 億美元，比去年同期增長(zhǎng) 26%，而去年 Q1 的同比增長(zhǎng)率為 22%;

　　Q1 凈利潤(rùn)為 94.01 億美元，比去年同期增長(zhǎng) 73%，而去年 Q1 的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為 28.98%;

　　Q1 運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率為 22%，去年同期為 27%;

　　從這些數(shù)據(jù)中，可以看到三個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：

　　第一，Alphabeta 的營(yíng)收增長(zhǎng)依然強(qiáng)勁，反映了這家公司在整體上的穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢(shì);

　　第二，凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)與去年相比提升幅度過(guò)大，從 28.98% 到 73%，不過(guò) Alphabet 已經(jīng)在財(cái)報(bào)中說(shuō)明，這是由于本次財(cái)報(bào)中依據(jù)新規(guī)定計(jì)入了 Alphabet 的股權(quán)投資收益，這部分收益被首次體現(xiàn)在凈利潤(rùn)中，從而導(dǎo)致出現(xiàn)凈利潤(rùn)在結(jié)果上甚至高于運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)的特殊情況;

　　第三，與去年 Q1 相比，Alphabet 在今年 Q1 的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率發(fā)生了下滑;作為企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)盈利能力的一個(gè)重要指標(biāo)，這一下滑對(duì)于 Alphabet 來(lái)說(shuō)不算是好消息。但是如果從 Alphabet 未來(lái)的長(zhǎng)遠(yuǎn)業(yè)務(wù)布局來(lái)說(shuō)，也不能說(shuō)是壞消息。

　　從 Alphabet 的業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，來(lái)自 Google 的營(yíng)收依然是絕對(duì)主體，占比 99.52%;不過(guò)要注意到，Alphabet 已經(jīng)將此前從屬于 Other Bets 的 Nest 并入到 Google 中去，而由此帶來(lái)的營(yíng)收也計(jì)算在 Google 業(yè)務(wù)板塊中，因此實(shí)際上 Google 營(yíng)收在 Alphabet 整體營(yíng)收中的比例增大了，這個(gè)數(shù)字在上個(gè)季度是 98.73%。

　　當(dāng)然，就收入來(lái)源而言，Alphabet 的主體收入來(lái)源還是廣告，占比 85.54%;這一比例比去年同期的 86.5% 少了 1%，可以看出 Alphabet 在廣告之外的其他業(yè)務(wù)方面的投入有了成效，但還并不大。不過(guò)就具體數(shù)字而言，Google Other Bets 的營(yíng)收金額從去年的 32.07 億美元增加到 43.54 億美元，也可以說(shuō)明來(lái)自 Google 硬件、訂閱業(yè)務(wù)和云服務(wù)等方面的收入正在增加。

　　另外，在廣告業(yè)務(wù)方面有一個(gè)變化是，由 Google Properties 產(chǎn)生的廣告點(diǎn)擊量增加了 59%，但每次點(diǎn)擊帶來(lái)的收入?yún)s下降了19%;而與去年相比，Google 總體廣告營(yíng)收的獲客成本從去年的 22% 增加到今年的 24%。

　　從整體的數(shù)據(jù)來(lái)看，Alphabet 的本次財(cái)報(bào)表現(xiàn)依然算得上穩(wěn)健，但也正在經(jīng)歷一兩個(gè)重要拐點(diǎn)，一個(gè)是廣告營(yíng)收占比的繼續(xù)下滑，另一個(gè)是長(zhǎng)遠(yuǎn)投入的增加。前者其實(shí)正是 Alphabet 有意為之的結(jié)果，可以說(shuō)是如其所愿;而后者可能短期內(nèi)會(huì)影響 Alphabet 的財(cái)報(bào)表現(xiàn)，但不足以影響大局。

　　在基礎(chǔ)設(shè)施、無(wú)人駕駛等多方面投入

　　那么，Alphabet 在 Q1 的長(zhǎng)遠(yuǎn)投入方面主要有哪些動(dòng)向?關(guān)于這個(gè)問(wèn)題，Alphabet 在財(cái)報(bào)發(fā)布之后的電話(huà)會(huì)議中進(jìn)行了解讀。

　　Alphabet CFO Ruth Porat 在談到 Alphabet 的投資時(shí)表示，今年一季度，Google 花費(fèi) 24 億美元購(gòu)買(mǎi)了位于紐約曼哈頓地區(qū)的 Chelsea Market Building 大樓;這是 Google 較為罕見(jiàn)的房地產(chǎn)投資項(xiàng)目，雖然把這個(gè)大樓買(mǎi)下之后依然是為了 Google 在紐約的員工提供辦公場(chǎng)所。

　　但值得一提的是，Ruto Porat 在財(cái)報(bào)電話(huà)中表示：

　　我們還在繼續(xù)某些房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。提醒一下，當(dāng)我們看到好的機(jī)會(huì)時(shí)，我們更傾向于擁有而不是租賃這些房地產(chǎn)，多年來(lái)這給我們帶來(lái)了很大的幫助。

　　換句話(huà)說(shuō)，購(gòu)買(mǎi) Chelsea Market 大樓已經(jīng)不是一個(gè)簡(jiǎn)單的辦公場(chǎng)所收購(gòu)事件，它更表明了 Google(Alphabet) 在房地產(chǎn)領(lǐng)域進(jìn)行財(cái)務(wù)投資的一個(gè)方向。

　　在購(gòu)買(mǎi)大樓之外，Alphabet 所做的投資還包括機(jī)器設(shè)備、數(shù)據(jù)中心和海底光纜方面。Porat 表示，Alphabet 不想在基礎(chǔ)設(shè)施方面進(jìn)行一次性投資;而在數(shù)據(jù)中心方面，Alphabet 已經(jīng)在四塊大陸擁有了 20 個(gè)數(shù)據(jù)中心，它們處于不同的建設(shè)階段，這些數(shù)據(jù)中心覆蓋了阿拉巴馬州、南卡羅來(lái)納州、愛(ài)荷華州等等。

　　顯然，僅僅就 Google Cloud 業(yè)務(wù)而言，Google 在數(shù)據(jù)中心方面進(jìn)行投資毫無(wú)疑問(wèn)是有著長(zhǎng)遠(yuǎn)意義的，尤其是在 AWS、Azure 各家云服務(wù)之間的競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)加大的情況下;這種投資短期內(nèi)很難看到直接回報(bào)，但無(wú)疑對(duì)于 Google 未來(lái)在云服務(wù)領(lǐng)域的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展有重要意義。

　　在已經(jīng)投入數(shù)年的硬件領(lǐng)域，Google 的野心也在電話(huà)會(huì)議的表述中得到展現(xiàn)。Google CEO Sundar Pichai 表示，他認(rèn)為 Google 已經(jīng)擁有世界級(jí)硬件組織的所有端到端功能;而在這個(gè)領(lǐng)域，確實(shí)需要長(zhǎng)期規(guī)劃，比如說(shuō)芯片相關(guān)業(yè)務(wù)。至于具體的時(shí)間，Sundar Pichai 認(rèn)為還需要兩到三年的時(shí)間才能達(dá)到 Google 想要看到的規(guī)模，而 Google 將致力于實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。

　　在涉及到資產(chǎn)和長(zhǎng)期投入的方面，Alphabet 還有另外一個(gè)大動(dòng)向，就是旗下無(wú)人駕駛汽車(chē) Waymo 在鳳凰城的商業(yè)計(jì)劃已經(jīng)正式啟動(dòng)。Porat 同樣是在電話(huà)會(huì)議中表示這是一項(xiàng)長(zhǎng)期投入，目前還只是在致力于提供一個(gè)安全的、有效的服務(wù)，讓鳳凰城地區(qū)的用戶(hù)滿(mǎn)意;隨后還會(huì)將測(cè)試推廣到其他州。

　　另外，Alphabet 在汽車(chē)合作方面也取得了進(jìn)展。上個(gè)月，Waymo 宣布與捷豹簽署了長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作協(xié)議，開(kāi)始合作設(shè)計(jì)和制造 Waymo 運(yùn)輸服務(wù)所用的 I-PACE 自動(dòng)駕駛汽車(chē)這些都是電動(dòng)汽車(chē)，汽車(chē)生產(chǎn)將于 2020 年開(kāi)始。

　　Porat 還表示，在用 Waymo 無(wú)人駕駛汽車(chē)載人之外，該公司還將研究其他領(lǐng)域，比如將技術(shù)應(yīng)用于物流和配送等，而自動(dòng)駕駛汽車(chē)有很多潛在用途和商業(yè)機(jī)會(huì)。

　　Alphabet 越來(lái)越【重】了

　　在財(cái)報(bào)開(kāi)篇之處，Alphabet/Google CFO Ruth Porat 都會(huì)進(jìn)行一個(gè)簡(jiǎn)單的評(píng)述;這個(gè)評(píng)述通常只有一兩句，很容易被忽略，但卻足以成為解讀 Alphabet 財(cái)務(wù)狀況的點(diǎn)睛之筆。在本季財(cái)報(bào)中，Ruth Porat 說(shuō)：

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　　我們?cè)谖磥?lái)有一系列清晰可見(jiàn)而又令人興奮的機(jī)會(huì)，而強(qiáng)勁的增長(zhǎng)將有助于我們懷著自信投資其中。

　　除去那些粉飾用的漂亮話(huà)，【投資】毫無(wú)疑問(wèn)地成為這句話(huà)的核心關(guān)鍵詞。

　　實(shí)際上，雷鋒網(wǎng)通過(guò)查閱 Alphabet 的往期財(cái)報(bào)了解到，自從 2016 年 Q4 財(cái)報(bào)開(kāi)始，【投資】這個(gè)詞匯就一直出現(xiàn)在 Ruth Porat 的解讀語(yǔ)中，至今已經(jīng)連續(xù) 6 個(gè)季度;不僅如此，她也在解讀詞中數(shù)次提到 Alphabet 的【新業(yè)務(wù)】【Other Bets】【新機(jī)會(huì)】等，前后聯(lián)系起來(lái)，可以看到 Alphabet 作為一個(gè)公司在自我變革方面的著重強(qiáng)調(diào)。

　　當(dāng)然，談到變革，在從一個(gè)創(chuàng)業(yè)公司成長(zhǎng)為一個(gè)世界級(jí)巨頭的過(guò)程中，Google 以及它后來(lái)的繼任者 Alphabet 一直在改變，一開(kāi)始是搜索引擎，后來(lái)又拓展到移動(dòng)操作系統(tǒng)，再后來(lái)又涉及到桌面操作系統(tǒng)、云服務(wù)和智能硬件，乃至于房地產(chǎn)……這家公司的界限越來(lái)越難以確定，它的屬性也越來(lái)越復(fù)雜。

　　不過(guò)總體來(lái)看，有一個(gè)大致的趨勢(shì)是，作為一家從互聯(lián)網(wǎng)起家的公司，Alphabet(Google)不僅僅在經(jīng)歷了一個(gè)【由軟變硬】的過(guò)程，也在開(kāi)始一個(gè)【由輕變重】的過(guò)程;而且從 Q1 的狀況來(lái)看，無(wú)論是房地產(chǎn)還是 Waymo 汽車(chē)，Alphabet【由輕便重】的屬性體現(xiàn)得更加明顯——從某種意義上來(lái)說(shuō)，這一變化也深刻地對(duì)應(yīng)和反映了由互聯(lián)網(wǎng)帶來(lái)的信息化變革由淺入深、由輕到重的一個(gè)過(guò)程。

　　值得一提的是，誕生于 1998 年 9 月的 Google，即將在 2018 年以 Alphabet 的新身份迎來(lái)它的 20 歲生日;而雷鋒網(wǎng)更為關(guān)心的是，在用 20 年的時(shí)間成長(zhǎng)為一代巨頭之后，它將如何在下一個(gè) 20 年延續(xù)它的傳奇?