繼小米之后，美團(tuán)也在港交所提交了IPO。

據(jù)今日港交所披露的美團(tuán)招股書顯示，美團(tuán)營業(yè)收入2015年至2017年分別實(shí)現(xiàn)40億元、130億元、339億元，同比分別增長223.2%、161.2%，三年收入增長超過七倍。

騰訊是大股東阿里是大對手，美團(tuán)招股書說了這些

和此前港股上市的小米、美圖等公司一樣，美團(tuán)也存在由于過往融資發(fā)給股東的“可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股”公允價(jià)值增加而帶來的“非經(jīng)營性虧損”。因此在排除以上相關(guān)的特殊會(huì)計(jì)處理后，“經(jīng)調(diào)整虧損凈額”更具有價(jià)值。

據(jù)招股書顯示，美團(tuán)經(jīng)調(diào)整虧損凈額持續(xù)收窄，從2015年的-59億元收窄至2016年的-54億元，2017年進(jìn)一步收窄至-28.5億元，三年內(nèi)虧損減半。

騰訊持股20%王興持股11%

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招股書披露，截至目前，聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官王興持股11.4386%，聯(lián)合創(chuàng)始人兼高級副總裁穆榮均持股2.5141%，聯(lián)合創(chuàng)始人兼高級副總裁王慧文持股0.7264%。騰訊為第一大股東，持股20.1363%，紅杉資本持股11.4368%。其他投資者持股53.7478%。

據(jù)彭博社報(bào)道，這次IPO美團(tuán)的目標(biāo)是以約600億美元的估值募集60億美元資金，以此計(jì)算，美團(tuán)目前總股本約50億股，每股股價(jià)有望達(dá)到12美元。那么美團(tuán)創(chuàng)始人王興身家有望達(dá)到70億美元。

根據(jù)招股書顯示，王興持有5.73億股A類股，穆榮均持有1.26億A類股、300萬B類股（共計(jì)1.29億股），王慧文持有3640萬A類股、1743萬B類股（共計(jì)5383萬股）；另外，穆榮均還能以3.86美元的行使價(jià)行權(quán)200萬股、王慧文能以1.005-3.86美元行使價(jià)行權(quán)335.6萬股、陳少暉能以1.005-3.86美元行使價(jià)行權(quán)554.2萬股、陳亮能以0.0125-3.86美元行使價(jià)行權(quán)599.34萬股、張川能以3.86美元的行使價(jià)行權(quán)618萬股。

不用算，這幾位肯定都是億萬富翁。

此外，招股書顯示，美團(tuán)4614位除高管外的雇員將可以以0.000017美元-3.86美元的行使價(jià)行權(quán)8655萬股，以12美元每股計(jì)算，平均每位雇員將能收獲22.5萬美元。

餐飲外賣為主要收入

從業(yè)務(wù)收入構(gòu)成看，美團(tuán)點(diǎn)評主要收入來源為三個(gè)部分：餐飲外賣、到店酒旅和新業(yè)務(wù)。其中，餐飲外賣收入占比從2015年的4.3%增長至2016年的40.8%，2017年則進(jìn)一步增長至62%，首次超過到店酒旅的占比。2017年到店酒旅收入占比為32%，新業(yè)務(wù)及其他占比為6%。

數(shù)據(jù)顯示，2015年-2017年美團(tuán)點(diǎn)評餐飲外賣營收分別為17.5億、53.0億、210.3億元、到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)營收分別為37.7億、70.2億、108.5億、其他業(yè)務(wù)營收為7.0億、6.7億、20.4億。2017年三大業(yè)務(wù)營收占比分別為62%、32%、6%。

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因此，餐飲外賣收入是美團(tuán)點(diǎn)評2016年和2017年收入增長的主要貢獻(xiàn)者。到店酒旅雖然收入占比在逐年下降，但該部分業(yè)務(wù)的毛利以及毛利率卻在逐年增長。

同時(shí)，美團(tuán)依然處于對外賣的高增長高投入期。招股書顯示，2017年，外賣銷售成本較2016年的57億元增長了238.8%，達(dá)到了193億元，占總銷售成本的88.9%。

美團(tuán)點(diǎn)評花了27億美元收購摩拜

4月3日晚間，美團(tuán)以27億美元收購摩拜單車，在次日中午在內(nèi)部信中，王興表示，摩拜將繼續(xù)保持獨(dú)立品牌、獨(dú)立運(yùn)營。摩拜管理團(tuán)隊(duì)將保持不變 ，王曉峰將繼擔(dān)任CEO，胡瑋煒將繼續(xù)擔(dān)任總裁，夏一平將繼續(xù)擔(dān)任CTO，王興擔(dān)任董事長。

在收購摩拜的提案中，滴滴也曾有意入股摩拜，據(jù)報(bào)道，滴滴給出的方案是：滴滴和軟銀以10億美元投資摩拜單車，滴滴和軟銀給出的估值更高、也并非控股，相對于美團(tuán)的收購似乎更容易為創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)接受，但最終的結(jié)果是摩拜接受了美團(tuán)的提案。

據(jù)招股書顯示，摩拜單車自成立以來已產(chǎn)生虧損。因此美團(tuán)無法保證摩拜或美團(tuán)的整體業(yè)務(wù)在未來能獲得盈利。

此外，招股書顯示，截止2018年4月30日，摩拜在全球200個(gè)城市持有超過2.32億注冊用戶和620萬輛單車。

35% 資金用于開發(fā)新產(chǎn)品研發(fā)人員比例超1/5

其中，招股書中披露了募集資金的用途：約35%用于升級美團(tuán)的技術(shù)并提升美團(tuán)的研發(fā)能力；約35%用于開發(fā)新服務(wù)及產(chǎn)品；約20%用于有選擇地進(jìn)行收購或投資于與美團(tuán)的業(yè)務(wù)互補(bǔ)并符合美團(tuán)策略的資產(chǎn)及業(yè)務(wù)；約10%用作營運(yùn)資金及一般企業(yè)用途。

招股書顯示，截至2017年12月31日，美團(tuán)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物及短期投資共計(jì)452億元。同時(shí)，美團(tuán)連續(xù)三年研發(fā)費(fèi)用占收入的比重超10%，且研發(fā)費(fèi)用呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢，2015年至2017年研發(fā)費(fèi)用分別為12.04億元、23.66億元和36.46億元。

與此同時(shí)，美團(tuán)已經(jīng)并將繼續(xù)對研發(fā)及技術(shù)進(jìn)行重大投資，以鞏固市場領(lǐng)導(dǎo)地位。隨著業(yè)務(wù)增長，及繼續(xù)擴(kuò)大、完善美團(tuán)的平臺(tái)，吸引及保留研發(fā)人才對美團(tuán)點(diǎn)評的業(yè)務(wù)、營運(yùn)及增長前景變得很重要。美團(tuán)計(jì)劃繼續(xù)對人才，尤其研發(fā)人員進(jìn)行投資。

據(jù)悉，美團(tuán)全職員工研發(fā)人員數(shù)量占比高。截止2018年4月30日，美團(tuán)點(diǎn)評擁有46662名，美團(tuán)的研發(fā)人員為10343人，占全體員工的比例超五分之一。

此外，美團(tuán)亦將繼續(xù)將大量資源投向技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施的擴(kuò)充及完善，以支持業(yè)務(wù)增長。

阿里與攜程是主要競爭對手

在去年12月，王興也宣布了公司最新的組織架構(gòu)。美團(tuán)點(diǎn)評聚焦到店、到家、旅行與出行四大LBS場景，構(gòu)建起了新到店事業(yè)群、大零售事業(yè)群、酒店旅游事業(yè)群以及出行事業(yè)部四大業(yè)務(wù)體系。

這也意味著美團(tuán)點(diǎn)評已經(jīng)從一家團(tuán)購公司轉(zhuǎn)變成一家到店、到家、旅行與出行并重的綜合性生活服務(wù)平臺(tái)。

但作為一家綜合性生活服務(wù)平臺(tái)，美團(tuán)現(xiàn)階段四大業(yè)務(wù)板塊都面臨著壓力和挑戰(zhàn)。在到家業(yè)務(wù)上，要和58趕集爭奪市場份額；在到店業(yè)務(wù)上，有阿里巴巴旗下餓了么和滴滴外賣的競爭；旅行業(yè)務(wù)上，則一直面臨攜程藝龍與阿里飛豬的圍剿；剛剛上線的打車業(yè)務(wù)，面對的滴滴、ofo與摩拜單車。

以上美團(tuán)四大業(yè)務(wù)板塊的每個(gè)敵人都能讓王興都疼。更別提，外賣、打車、共享單車都是國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域三個(gè)最燒錢的戰(zhàn)場。

對此，美團(tuán)在招股書中表示，美團(tuán)主要與阿里巴巴集團(tuán)及其旗下公司在即使配送及到店服務(wù)進(jìn)行競爭，以及與攜程國際有限公司在酒店及旅游與交通票務(wù)服務(wù)方面競爭。

美團(tuán)認(rèn)為未來業(yè)務(wù)會(huì)面臨激烈的競爭?！半m然美團(tuán)有在主要服務(wù)類別中有效競爭的過往表現(xiàn)，但美團(tuán)可能在未來無法持續(xù)保持競爭力。在此情況下，美團(tuán)可能會(huì)失去市場份額及客戶，而美團(tuán)的業(yè)務(wù)，財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績可能受到重大不利影響。

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