中國互聯(lián)網(wǎng)公司正經(jīng)歷一波大的上市潮。
最近一個(gè)月以來，已有小米、映客、優(yōu)信、獵聘、51信用卡等多家企業(yè)上市，如果加上年初的愛奇藝、B站、虎牙等，上市的名單無疑更多。
拼多多、Opera、極光大數(shù)據(jù)則是本周在美國上市，美團(tuán)點(diǎn)評、華興資本、找鋼網(wǎng)、寶寶樹、滬江在上市路上。
還有美麗聯(lián)合、斗魚、比特大陸、快手，甚至今日頭條傳出上市的消息。
這一波上市浪潮是如此兇猛，港交所在7月12日甚至出現(xiàn)了同一天8家上市的盛況，不斷有企業(yè)CEO上臺致辭，很快又被港交所催促趕緊進(jìn)入下一個(gè)流程。
在敲鐘舞臺很小的情況下，港交所還擺出4面稍小的鑼，供8位上市公司CEO共同敲響，每兩個(gè)CEO共同敲一個(gè)鐘。
整個(gè)場面非常擁擠，以至于外界感嘆說，港交所的鑼不夠用。
為何這波上市浪潮來得這么兇猛？多位投資人對雷帝網(wǎng)表示，一方面是由于港交所改革，推出了同股不同權(quán)的政策，贏得企業(yè)歡迎，另一方面是很多企業(yè)也到了上市階段，水到渠成。
所謂的中美貿(mào)易戰(zhàn)、經(jīng)濟(jì)去杠桿化，反而是次要的因素，因?yàn)楹芏嗥髽I(yè)現(xiàn)金流還不錯。
金沙江創(chuàng)投合伙人朱嘯虎就對雷帝網(wǎng)表示，過去四、五年通過互聯(lián)網(wǎng)孵化了差不多一、兩百家獨(dú)角獸，現(xiàn)在這些獨(dú)角獸都比較成熟，逐漸邁向資本市場的階段，是非常正常的一個(gè)階段。
朱嘯虎甚至認(rèn)為，今天只是一個(gè)起點(diǎn)，后續(xù)中美都有上百家獨(dú)角獸公司會逐步邁向資本市場。
相比在美國上市，不少企業(yè)更青睞于香港。至少兩位上市或準(zhǔn)上市企業(yè)CEO表示，更愿意香港上市，主要是距離大陸市場更近，節(jié)省時(shí)間成本，語言沒障礙，更容易和投資人打交道。
搶時(shí)間窗口 上市更多是水到渠成
對于很多互聯(lián)網(wǎng)CEO來說，在中美貿(mào)易戰(zhàn)的背景下上市，注定有很多特別的感受。比如，小米上市之前不斷下調(diào)估值，以發(fā)行價(jià)計(jì)算，當(dāng)時(shí)市值是550億美元，首日還跌破發(fā)行價(jià)。
小米拼多多美團(tuán)映客爭相IPO背后：投資人這樣看待上市潮
雷軍也經(jīng)歷了不同尋常的兩天。雷軍第二天還在朋友圈說，今天早上，特意穿了件破洞褲，紀(jì)念一下昨天IPO首日表現(xiàn)，時(shí)刻提醒自己：革命尚未成功，同志仍需努力！小米加油！
到收盤時(shí)，雷軍又發(fā)朋友圈，稱這兩天像一場夢……厚道的人運(yùn)氣不會太差。“這兩天的上市經(jīng)歷，讓我們更感恩，感謝所有信任我們、支持我們的人！”
映客上市首日表現(xiàn)還不錯，一個(gè)重要原因是映客發(fā)行價(jià)選擇的是發(fā)行區(qū)間下限。映客CEO奉佑生在映客上市當(dāng)天對雷帝網(wǎng)表示，人是厚道人，股價(jià)一定是厚道股價(jià)。
這里也有一個(gè)核心邏輯是，映客現(xiàn)金流非常好，這一輪融資完成后，賬上接近40億港幣。
小米拼多多美團(tuán)映客爭相IPO背后：投資人這樣看待上市潮
奉佑生說，映客希望上市后能把一部分利益讓給投資者，尤其是資本形勢不太好情況下，給大家樹立信心和強(qiáng)心劑，不要說新經(jīng)濟(jì)跑到港股是來騙錢的，對所有投資人良心上也有交代。
奉佑生將映客的上市動作總結(jié)成四個(gè)字——“水到渠成”，稱映客經(jīng)歷了三年的高速發(fā)展，已然成為了一家符合上市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)。
IPO對于映客來講，是對于發(fā)展的一項(xiàng)選擇，而不再是創(chuàng)業(yè)之初那種遙不可及的目標(biāo)。
奉佑生說，既然這個(gè)選擇，最終能夠造福企業(yè)、造福更多的同行者，那映客又何樂而不為呢？況且，從映客目前運(yùn)營的各項(xiàng)數(shù)據(jù)來看，映客有充足的理由去相信，映客的明天會更好。
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51信用卡是在一天晚上11點(diǎn)21分收到交易所關(guān)于聆訊委員會最后書面反饋意見郵件。經(jīng)歷這個(gè)階段的51信用卡CEO孫海濤說，上市艱難性體現(xiàn)在不確定性。
原因一方面是時(shí)間不確定，港交所很忙，很多公司遞交的材料都在審核，港交所內(nèi)部要寫報(bào)告，領(lǐng)導(dǎo)批，開會。如果51信用卡上市的時(shí)間拖延太久，可能會每個(gè)環(huán)節(jié)都增加風(fēng)險(xiǎn)。
孫海濤對雷帝網(wǎng)說，資本市場很差，股市在跌，那些基金經(jīng)理有人認(rèn)可你，也有人很喜歡你的，但就是不敢下單。幸虧51信用卡最后通過了所有合規(guī)性審核，最后股價(jià)表現(xiàn)也不錯。
順為資本CEO許達(dá)來表示：應(yīng)該說美股和港股從去年開始至今整體市場是比較好的IPO窗口，雖然最近市場有所調(diào)整，但這個(gè)上市浪潮屬于比較正常。
“另外，國內(nèi)移動互聯(lián)網(wǎng)從2010年左右至今，發(fā)展了七、八年，按一般的創(chuàng)業(yè)公司成長路徑來看，七、八年應(yīng)該已經(jīng)成長至一定的規(guī)模，做得好的差不多都到了該上市的時(shí)機(jī)?！?/p>
映客投資人、紫輝創(chuàng)投合伙人鄭剛對雷帝網(wǎng)說得更直白：這些上市企業(yè)在搶時(shí)間窗口。
原因在于，歐美資本市場在7月、8月是一個(gè)慘淡的季節(jié)，投資經(jīng)理都去度假期間沒人會買股票。很多上市企業(yè)期望7月15日之前，能IPO就IPO掉，怕拖延太久沒人下單。
51信用卡投資人、天圖投資管理合伙人鄒云麗對雷帝網(wǎng)表示，的確是中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在轉(zhuǎn)型，有很多新的企業(yè)已經(jīng)跑出來，具備IPO資格的企業(yè)會越來越多。
當(dāng)然，企業(yè)可能從國內(nèi)國際的形勢出發(fā)，中國去杠桿化使得大家對于資金鏈方面有些恐慌。
互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新越來越快
小米拼多多美團(tuán)映客爭相IPO背后：投資人這樣看待上市潮
隨著大量企業(yè)上市，很多人擔(dān)心接下來互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域會缺乏投資標(biāo)的。
對此，金沙江創(chuàng)投合伙人朱嘯虎給雷帝網(wǎng)列出一張表：18世紀(jì)到19世紀(jì)大部分時(shí)間是房地產(chǎn)公司和金融占90%以上市場份額，在火熱的大開發(fā)時(shí)代是交通，后面是能源和新材料。
“現(xiàn)在開始，我覺得新技術(shù)開始占據(jù)上市公司市值比例，肯定要上升，現(xiàn)在才20%幾。”
小米拼多多美團(tuán)映客爭相IPO背后：投資人這樣看待上市潮
朱嘯虎說，肯定要有一大波很大的互聯(lián)網(wǎng)公司上市浪潮，使得新技術(shù)，代表這個(gè)時(shí)代方向的公司市值能占到上市公司總市值30%到40%以上，今天只是一個(gè)起點(diǎn)。
朱嘯虎認(rèn)為，大家沒必要擔(dān)心沒有投資標(biāo)的。這是低估了資本市場，因?yàn)榻裉鞛橹箍梢钥吹?，信息公司占的市值比例還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于當(dāng)年其他行業(yè)占的市值的比例。
而且今天這些互聯(lián)網(wǎng)公司造血能力也非常強(qiáng)，像小米利潤非常高。映客去年是9億港幣的利潤，今天上市市值扣掉帳上現(xiàn)金才6倍PE，肯定是低估的。
朱嘯虎還說，中國互聯(lián)網(wǎng)永遠(yuǎn)不缺新東西，每年都一樣，《英雄聯(lián)盟》是用2年的時(shí)間做到2000萬的日活躍用戶，就是奇跡了?！锻跽邩s耀》是10個(gè)月做到2000萬日活，但吃雞游戲是5個(gè)月做到5000萬日活?！坝肋h(yuǎn)都有創(chuàng)新，而且創(chuàng)新的速度是越來越快的?！?/p>
鄒云麗表示，每一波的創(chuàng)新都是有機(jī)會的，并不是說這些企業(yè)上市了，投資人就沒有選擇。
“國內(nèi)現(xiàn)在創(chuàng)新的氛圍比較好，新的技術(shù)不斷的出現(xiàn)，每一次新的技術(shù)出現(xiàn)，包括區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)、5G都會帶來一大波創(chuàng)新的機(jī)會?！?/p>
鄒云麗說，投資人不必恐慌沒有投資的標(biāo)的，隨著新項(xiàng)目的出現(xiàn)，會越來越好，越來越多。
順為資本CEO許達(dá)來表示，所有投資人應(yīng)該考慮的是如何盡可能更早的投入一個(gè)大的趨勢。順為資本目前可能會集中在智能制造或先進(jìn)制造、深度科技、印度市場等領(lǐng)域。
許達(dá)來說，比如，印度的智能手機(jī)市場正處于功能機(jī)轉(zhuǎn)智能機(jī)的階段，這個(gè)趨勢很像中國2011年的那個(gè)階段，因此，這幾年印度應(yīng)該會產(chǎn)生大量的移動互聯(lián)網(wǎng)投資機(jī)會。
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