小生意大門道，脫胎于美團(tuán)一個部門的貓眼也將上市。9月3日晚，貓眼娛樂(Entertainment Plus)在港交所網(wǎng)站上掛出招股說明書，其備受公眾關(guān)注的上市計劃正式落地。從美團(tuán)小部門成長為擬上市的在線售票巨頭，貓眼的賣票之路并不一帆風(fēng)順，受到阿里系淘票票的強勁挑戰(zhàn)。
美團(tuán)娛樂部門成賣電影票的巨頭
招股書披露，貓眼于2012年在美團(tuán)內(nèi)部孵化，首先是作為美團(tuán)的一個娛樂部門開展在線電影票務(wù)服務(wù)。2013年，推出具有在線座位選擇功能的獨立app。
從單一票務(wù)平臺貓眼app，到如今的集團(tuán)公司，貓眼有一系列并購重組的操作。
2015年，貓眼成為美團(tuán)點評平臺獨家的票務(wù)頻道。2016年，引入光線作為戰(zhàn)略投資人，開始擔(dān)任電影的主控發(fā)行方。2017年，貓眼與騰訊達(dá)成戰(zhàn)略合作，成為其社交平臺上的獨家票務(wù)渠道。同年，收購微格時代，此時占中國在線電影票務(wù)業(yè)務(wù)市場份額的60%以上。根據(jù)艾瑞咨詢報告，2018年，貓眼提供娛樂內(nèi)容服務(wù)的電影約占中國綜合票房的90%。
2015年以來的財務(wù)數(shù)據(jù)也充分佐證了貓眼的逐步壯大過程。招股書顯示，貓眼娛樂的營收由2015年的5.97億元人民幣增加至2016年的13.8億，再到2017年的25.48億，年均復(fù)合增長率達(dá)106.6%。截止到2018年6月30日營收為18.95億，同比增長103.5%。
貓眼出具的合并全面損益表
從營收來源看，2015到2018年，貓眼由主要在線票務(wù)銷售服務(wù)擴展到內(nèi)容推廣、發(fā)行、制作及電商、廣告等其他服務(wù)并行。截止到2018年6月，在線票務(wù)銷售的服務(wù)費占全部收益的60.6%，娛樂內(nèi)容服務(wù)從2015年零占比增長至29.6%，娛樂電商服務(wù)和廣告服務(wù)分別占營收的5.2%、4.6%。
收益明細(xì)表
此外，招股書顯示，貓眼董事會由11名董事組成，包括執(zhí)行董事鄭志昊，王長田、李曉萍等6名非執(zhí)行董事及4名獨立非執(zhí)行董事。4名非執(zhí)行董事中有創(chuàng)新工場創(chuàng)始人汪華、米未傳媒馬東及思維造物羅振宇等人。最大股東王長田持有貓眼股份48.8%，北京微影時代持有20.62%的股份，騰訊持有16.27%的股份，王興極其關(guān)聯(lián)方美團(tuán)大眾點評持有8.56%的股份。
在線售票行業(yè)的雙寡頭之爭
過去數(shù)年，在線售票行業(yè)不斷增長及整合。2017年下半年，貓眼及娛票兒兩大售票平臺進(jìn)行合并。貓眼旗下合并后的實體最終被光線傳媒收購，與淘票票形成兩強并立的格局，占據(jù)最大的市場份額。數(shù)據(jù)顯示，兩大巨頭在線售票行業(yè)的競爭打得尤為艱辛。
截至2018年6月30日，貓眼平臺的平均月活躍用戶達(dá)1.335億，貓眼與超過600座城市的8500家影院進(jìn)行電影票務(wù)合作，與超過150座城市的2000家現(xiàn)場娛樂主辦方、場館運營方進(jìn)行現(xiàn)場娛樂票務(wù)合作。而據(jù)阿里影業(yè)2017/18年度報告顯示，截至2018年3月底，淘票票與中國內(nèi)地約9000間影院建立連接。
貓眼通過與美團(tuán)、點評、騰訊的關(guān)系，獲得微信錢包及QQ錢包等專用入口，且是其中的唯一電影演出賽事入口，是美團(tuán)、點評app上的票務(wù)服務(wù)方，接入格瓦拉等六大平臺，收獲巨大的流量。淘票票則依托于淘票票app及支付寶等阿里系平臺。
值得注意的是，春節(jié)通常是中國票房的旺季，今年2月更是創(chuàng)下農(nóng)歷新年期間歷史最高票房記錄，阿里影業(yè)瞄準(zhǔn)此策略契機時段，進(jìn)一步強化淘票票的市場地位，于2018年春節(jié)投入大量資源推廣淘票票，以對抗貓眼。阿里系不惜為淘票票燒巨資，于報告期內(nèi)，淘票票出票票房較過往期間增長超80%，但凈虧損16.59億元人民幣，而過往則為13.92億元人民幣。
淘票票的凌厲攻勢，已波及貓眼的財務(wù)表現(xiàn)。招股書顯示，貓眼2015、2016經(jīng)調(diào)整后的虧損凈額分別是12.7億和3億，2017年則已扭虧為盈，調(diào)整凈利潤達(dá)2.16億。2017年前6個月，貓眼經(jīng)調(diào)整凈利潤為940萬元人民幣。截止到2018年6月30日，貓眼經(jīng)調(diào)整虧損凈額為2070萬元人民幣，招股書提示未來可能將繼續(xù)產(chǎn)生虧損凈額或現(xiàn)金留出凈額。他日貓眼上市成功，貓眼與淘票票的競爭將展現(xiàn)給公眾。
