近期，中美貿易爭端持續(xù)升級，兩國開始對對方價值數百億美元的商品加征進口關稅，而且范圍仍有進一步擴大的趨勢。

　　雖然美國總統(tǒng)特朗普一再聲稱打貿易戰(zhàn)的初衷，是為了改變其對中國持續(xù)數千億美元貿易逆差的局面，但中美之間的經濟利益并不僅僅體現在進出口貿易上，不斷擴大開放的中國也為美國企業(yè)的對外投資提供了廣闊市場和豐厚收益。

　　本文即以2018年《財富》美國500強排行榜里排名前100位的部分企業(yè)為樣本，通過梳理其2017財年的年報數據，來盤點一下那些與中國市場共贏的美國大公司。

　　沃爾瑪

　　全球大型連鎖零售商沃爾瑪在財富美國500強排行榜中連續(xù)第五年蟬聯榜首，以5003億美元的年度營收，超過第二名埃克森美孚（2444億）和第三名伯克希爾-哈撒韋公司（2421億）兩家公司的總和。

　　在其5003億美元的全球營收中，沃爾瑪國際市場業(yè)務收入1198億美元，雖然沒有對中國市場的業(yè)務收入具體列示，但自1996年進入中國市場至今，沃爾瑪已經在中國的180多個城市開設了443家商場。其在單一國家商場數量上位居美國（4761家）、墨西哥（2358家）、英國（642家）、巴西（465家）之后排在第5位，但卻以7361萬平方英尺的營業(yè)面積穩(wěn)居全球前三名（美國7.05億平方英尺，墨西哥9702萬平方英尺），占據沃爾瑪海外營業(yè)面積的20%。

　　雖然沃爾瑪的財報未單列國別收入，但從第三方中國連鎖經營協會公布的《2017年中國連鎖百強》可以查到，沃爾瑪（中國）投資有限公司在2017年的營業(yè)收入為802.78億人民幣，折算美元為123億，同比增長了4.7%，在沃爾瑪國際業(yè)務市場收入里占比達到10%。

　　蘋果

　　以2292億美元的年度營收名列財富美國500強排行榜第4位的蘋果公司，同時也是美國500強中最賺錢的公司，盈利483.51億美元，凈利潤率高達20%。

　　在蘋果公司全球營收中占比超過10%的單一國家市場只有兩個，一個是營收966億美元的美國本土，另一個就是中國。蘋果在大中華區(qū)2017年的營收總額超過447億美元，占比19.5%。這一比例已經是蘋果公司在中國市場連續(xù)兩年走下坡路的結果。在iPhone銷售高峰的2015年，中國市場在蘋果全球營收占比曾經高達25%，實現了創(chuàng)紀錄的587億美元，是其整個歐洲市場營收的近1.2倍。

　　雖然蘋果公司在中國市場的銷售收入已呈現疲態(tài)，但其區(qū)域經營利潤率在2017年仍高達38%，僅次于日本市場，高出美國本土市場六個百分點。這也證明中國市場仍然是蘋果公司最為賺錢的市場之一。

　　通用和福特

　　通用汽車公司和福特汽車公司，分別以1573億美元和1568億美元的營收分列財富美國500強排行榜的第10位和第11位。

　　與他們并稱為美國三大汽車公司的克萊斯勒汽車公司，在2014年被意大利菲亞特收購后所成立的菲亞特克萊斯勒汽車集團（FCA），因為是紐約證券交易所的上市公司，也可放在一起進行分析，其2017年的營收規(guī)模為1109.34億歐元，折算美元為1333億，放在財富美國500強排行榜上可以排到第14位。

　　根據三家汽車公司的2017年財報統(tǒng)計，通用汽車全年乘用車銷量為960萬輛，全球市場占有量達到10%，高于福特汽車的660萬輛（7%）和菲亞特克萊斯勒的474萬輛（5%）。

　　從下表統(tǒng)計中可以看出，三家車企在美國市場和其他市場上的銷量均在200萬輛～300萬輛之間，差別并不大，但在中國市場則呈現出天壤之別：通用在中國市場銷售了404萬輛，福特銷售了121萬輛，而菲亞特克萊斯勒則只有21萬輛。

　　從某種程度上來說，正是中國市場的銷量決定了三家車企在全球乘用車市場上的占有率排名。

　　中國市場2017年的銷量占通用汽車全球銷量的42%，比其美國本土市場還多出100萬輛，這也是中國市場連續(xù)第6年成為通用汽車最大的汽車零售市場。同樣在2017年，通用旗下的凱迪拉克品牌在中國市場的銷量同比增長超過51%，達到17.5萬輛，也首次超越了美國市場。

　　中國市場是福特汽車最大的海外單一國家市場，銷量占比達到全球的18%。除了通過與長安汽車、江鈴汽車成立的合資公司生產和銷售蒙迪歐、?？怂?、全順等品牌的乘用車來固守市場占有率之外，進口的豪華汽車品牌林肯系列在2017年的中國市場銷量同比增長了66%，也是其亮眼成績之一。

　　菲亞特克萊斯勒汽車2017年在中國市場取得了42.4億歐元的銷售收入，全球占比4%不到。因為經營不善，FCA公司已宣布將菲亞特退出中國市場而專注于Jeep品牌和豪華車瑪莎拉蒂在華市場的銷售。其中，瑪莎拉蒂2017年全球銷售5.1萬輛，實現銷售收入40.58億歐元，有30%來自于中國市場，中國也首次超過美國成為瑪莎拉蒂的最大單一市場。FCA公司預測瑪莎拉蒂在中國市場的銷量到2018年底能夠超過9.6萬輛，到2020年比2017年增長150%以上達到13萬輛。

　　波音

　　波音公司以934億美元的年營收排在財富美國500強的第27位。

　　波音公司是全球最大的航空航天業(yè)公司，同時也是美國最大的出口制造商。2017年波音公司向全球交付了763架商用飛機，創(chuàng)造了新的行業(yè)記錄，并且連續(xù)第6年在商用飛機交付數量上穩(wěn)居榜首。

　　在波音公司2017年向全球交付的763架商用飛機中，中國市場接收了其中的26%，達到202架，同樣創(chuàng)造了新的記錄。至此，波音公司交付中國的飛機數量已連續(xù)6年每年超過140架，在中國運營的所有民用噴氣機中，超過50%是波音飛機。

　　波音公司在737項目上已經開始面向全球交付最新的737 MAX，其中每三架波音制造的737就有一架交付給了中國。2017年中國四大航空集團共接收了超過20架737 MAX 8。預計到2018年年底，波音將向中國各航空公司交付近100架737 MAX 8。

　　在波音公司934億美元的年度營收中，美國本土市場收入占比45%，中國市場收入占比13%，達到119億美元，比上一年度增長了16%。

　　波音公司最新的民用市場展望（CMO）預計，未來20年全球新飛機需求中的近20%將來自于中國的航空公司，他們在報告中預測未來20年中國將需要7240架新飛機，總價值達1.1萬億美元，中國將超越美國成為波音民用飛機最大的客戶。

　　寶潔

　　全球著名的日用消費品公司寶潔，以662億美元的營收位列財富美國500強的第42位，而美國本土市場的業(yè)務收入占比也達到42%。

　　寶潔自1988年進入中國，在廣州成立了它在中國的第一家合資企業(yè)——廣州寶潔有限公司，此后經過30年的發(fā)展已成為中國最大的日用消費品公司之一。按照寶潔2017年財報數據，其在大中華區(qū)的業(yè)務收入占比為8%，約53億美元，與整個拉美地區(qū)的業(yè)務收入相當。

　　中國是寶潔全球最大的電商市場。借力中國互聯網市場的高速發(fā)展，寶潔通過與阿里巴巴、京東、騰訊及各電商垂直平臺、跨境電商平臺的深度合作將電商渠道打造成寶潔在中國市場里增長最快的渠道。2009年，寶潔成為第一個在天貓開設旗艦店的快消企業(yè)；2014年，中國成為寶潔全球最大的電商市場；2015年寶潔開設了首家天貓海外旗艦店，開始通過跨境電商引入海外尖貨。

　　根據官方報告顯示，寶潔產品覆蓋中國93%的家庭，在2017年達到了線上2000多萬的活躍用戶量，成為線上消費者規(guī)模最大的公司。

　　英特爾

　　全球最大的個人計算機零件和CPU制造商英特爾位列財富美國500強的第46位，2017年實現全球營收628億美元。在全球PC銷量5年下滑了25%的市場環(huán)境下，英特爾卻實現了6%的收入增長，并且營業(yè)利潤率高達29%，殊為不易。

　　從區(qū)域市場收入對比來看，中國大陸（含香港）在全球收入占比達到24%，達到148億美元，比美國本土市場多出23億美元。英特爾全球最大的三個公司客戶占據其收入來源的40%，其中戴爾和惠普分別占16%和11%，而中國的聯想則為英特爾貢獻了13%的業(yè)務收入。

　　在財富美國500強排行榜中，與英特爾有競爭關系的高科技企業(yè)還有高通（Qualcomm）、美光科技（Micron）、英偉達（NVIDIA）和超威半導體（AMD）等，因為2017年營收規(guī)模分別為223億、203億、97億和53億美元而排在百名之外，但是在區(qū)域市場收入對比上與英特爾非常一致，其在美國本土市場的收入遠遠落后在中國大陸、香港和臺灣市場的收入。

　　特別是高通和美光科技，其在中國大陸地區(qū)的銷售收入已經占整體收入的65%和51%，可以說這些公司的半壁江山都在靠中國市場來支撐。

　　盤點財富美國500強前百名企業(yè)的財報數據及其與中國市場的關系，可以得出如下結論：

　　（一）中國的對外開放在吸引外資發(fā)展經濟的同時，購買力日益壯大的中國市場也為包括美國企業(yè)在內的跨國公司提供了豐厚的回報。

　　在中美貿易往來中，美國企業(yè)在中國市場取得了巨額銷售收入，僅以本文提及的在財報中有明確標示的9家公司為例就已高達1100億美元，此外多家美國企業(yè)的在華營收超過美國本土市場也進一步說明在跨國經營的全球化背景下，中美兩國的貿易依存關系日益得到提升。特朗普政府以進出口貿易逆差為由開打貿易戰(zhàn)，傷害的不僅是中國企業(yè)的利益，同時也包括美國跨國公司的利益。

　　（二）在本文分析的財富美國500強前百名企業(yè)中，有大量企業(yè)因為中國市場收入份額較小（國別收入低于10%）或未在中國開展業(yè)務，而沒有在其財務報告中提及或明示中國市場的業(yè)務收入狀況。

　　例如排行榜前10位的就有能源公司埃克森美孚（第2名），保險和投資公司伯克希爾·哈撒韋（第3名），從事健康服務和醫(yī)藥銷售業(yè)務的聯合健康集團（第5名）、麥克森(Mckesson)（第6名）和CVS Health（第7名），以及網絡零售巨頭亞馬遜（第8名）和電信巨頭AT&T（第9名）等，百名之外的著名企業(yè)更多，國人耳熟能詳的包括第15名的好事多、第18名的通用電氣、第20名的摩根大通公司、第22名的Alphabet公司（谷歌母公司）、第24名的美國銀行、第30名的微軟等等。

　　這些公司未在中國市場開展業(yè)務或業(yè)務開展得不好，有其自身投資策略和經營管理的因素，也與中國政府在相關業(yè)務上對外資開放的管制政策有關。因此，在中美貿易摩擦劇烈的大背景下，如中國政府能夠進一步開放市場，給所有市場主體以公平競爭機會，也將會為中美貿易爭端的解決創(chuàng)造有利條件。

　?。ㄈ┢囆袠I(yè)是中國市場需要進一步擴大對外開放的典型案例。

　　以本文所分析的通用汽車為例，雖然中國市場2017年的銷量占通用汽車全球銷量的42%，但通用汽車的財報卻顯示，在其2017年共計1333億美元的汽車銷售收入中。

　　按照國別銷售收入統(tǒng)計，美國市場的銷售收入為1007億美元，占比76%；而海外的銷售收入只有328億美元，并且申明除美國外沒有其他國家的銷售收入占比超過10%，這與其全球960萬輛汽車銷量中42%在中國市場形成鮮明對比。

　　究其原因就在于通用汽車在中國市場的運營主要是通過合資公司來進行，而合資公司的銷售收入并未整合到通用汽車的年度財務報告里，而只是反映為股權收入。財報顯示，通用汽車在中國有10家合資公司，通用在其中占股50%的有3家，占股在40~49%之間的有3家，占股35%的1家，占股25%的有3家。這10家合資公司的2017年的凈銷售為501億美元，凈收入為40億美元，反映到通用汽車財報中的股權收入僅為20億美元。

　　為保護國內汽車產業(yè)，1994年國務院印發(fā)的《汽車工業(yè)產業(yè)政策》規(guī)定汽車股比外資最高不超過50%的限制，因此通用汽車在1997年通過與上汽集團合資成立上汽通用汽車有限公司才得以進入中國市場。但對于汽車行業(yè)合資股權的限制，包括通用汽車、福特汽車在內的國際汽車企業(yè)一直對此頗有微詞，在2017年的財報里，通用汽車仍一貫地將“在中國市場只能通過合資公司經營業(yè)務而不能為了公司利益進行獨立運營”作為公司風險提示給股東。

　　可喜的變化正在發(fā)生。

　　今年4月，國家在博鰲亞洲論壇2018年年會開幕式上提出了汽車行業(yè)的重要變革舉措：中國將大幅度放寬市場準入，會盡快放寬外資股比限制，特別是汽車行業(yè)外資限制。隨即7月10日，上海市政府和美國特斯拉公司簽署合作備忘錄，規(guī)劃年產50萬輛純電動整車的特斯拉超級工廠正式落戶上海臨港地區(qū)，這成為上海有史以來最大的外資制造業(yè)項目。有媒體評論：“中國汽車市場獨資的大門，被特斯拉一腳踢開了”。

　?。ㄋ模┮杂⑻貭枴⒏咄?、美光科技等為代表的美國電子元器件、零部件制造商每年有400多億美元的銷售收入來自于中國市場，為其美國本土市場收入的2.5倍。

　　特別看美國芯片巨頭高通的年度營收構成，從2010財年中國大陸市場首度超過韓國成為高通最大收入來源國開始，到第4年就已占高通全球營收半壁江山，并持續(xù)擴大到2017年已經超六成以上。

　　這一方面說明中國在包括手機、個人電腦等高端電子產品的產業(yè)鏈上，作為全球最大電子信息產品制造基地的優(yōu)勢明顯，地位穩(wěn)固；但另一方面也暴露出我國關鍵技術受制于人，高端通用芯片、核心電子器件等關鍵產品對外資，特別是美國企業(yè)依賴性強，產業(yè)受國際市場影響大等弱點。

　　今年4月美國商務部激活對中興通訊的出口禁令，導致該公司業(yè)務停擺，直接危及生存即是典型案例。

　　因此，這也要求我國政府在電子信息制造業(yè)的布局引導上，在擴大市場開放鼓勵公平競爭的同時，也要著力驅動電子信息產業(yè)創(chuàng)新體系的重構，補齊基礎領域短板，鼓勵國內企業(yè)搶占前沿領域制高點，加快創(chuàng)新成果產業(yè)化，為產業(yè)升級提供堅實支撐，以避免產業(yè)發(fā)展和企業(yè)利益在中美貿易摩擦加劇的影響下再度陷入受制于人、被動挨打的局面。

　　結語

　　國際機構普遍預測，擁有近14億人口的中國將很快成為全球最大消費市場。隨著中國政府擴大開放政策的持續(xù)推進，只要特朗普政府放下貿易戰(zhàn)的大棒，與中方達成鼓勵雙向投資、創(chuàng)造公平競爭營商環(huán)境的共識，相信會有越來越多的美國企業(yè)能夠從不斷成長的中國市場獲得更大發(fā)展機遇。

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