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一直號(hào)稱(chēng)創(chuàng)業(yè)以來(lái)就過(guò)著貧苦日子不得不靠父母貼補(bǔ)的王興終于要發(fā)財(cái)了，美團(tuán)日前提交了港交所上市申請(qǐng)，據(jù)說(shuō)要融資數(shù)十億美元。當(dāng)然，雷軍在作為董事長(zhǎng)都沒(méi)有參加的董事長(zhǎng)上意外的被獎(jiǎng)勵(lì)了15億美元，不知道這次王興會(huì)被獎(jiǎng)勵(lì)多少呢?
如今，小米再次調(diào)低了融資金額，估值也降低到了550億美元，而美團(tuán)剛要申請(qǐng)上市，據(jù)說(shuō)估值大概在600億美元。我們來(lái)比較一下兩家公司的異同，看看誰(shuí)應(yīng)該更值錢(qián)一些呢?
1、看看控制權(quán)，小米比美團(tuán)更穩(wěn)定
小米與美團(tuán)都是采用了同股不同權(quán)，小米成港股第一家，美團(tuán)可能是第二家，也都是受益于港交所對(duì)遺憾錯(cuò)過(guò)阿里巴巴的反思。
不過(guò)，在小米，雷軍、林斌持股比例分別為31.1%、13.3%，合計(jì)44.4%。由于A(yíng)、B股投票權(quán)之別，兩位創(chuàng)始人的投票權(quán)分別為55.64%和30.04%，合計(jì)85.64%，由此可見(jiàn)，雷軍對(duì)小米有絕對(duì)的控制權(quán)，兩位創(chuàng)始人投票權(quán)占到了超過(guò)四分之三，即便是雷軍自己也超過(guò)半數(shù)，可以單獨(dú)說(shuō)了算。
美團(tuán)招股書(shū)中顯示，王興持有5.73億股A類(lèi)股，穆榮均持有1.26億A類(lèi)股，王慧文持有3640萬(wàn)A類(lèi)股。按照A類(lèi)股可投10票計(jì)算，王興在美團(tuán)的投票權(quán)為48.41%，穆榮均投票權(quán)為10.64%，王慧文投票權(quán)為3.07%。
于是，我們可以說(shuō)，在騰訊作為美團(tuán)超過(guò)20%股權(quán)的背景下，王興對(duì)美團(tuán)的控制力完全不如雷軍對(duì)小米，馬化騰雖然不能直接決定美團(tuán)干什么，但影響力是相當(dāng)大，美團(tuán)的未來(lái)發(fā)展必須看騰訊顏色。
2、比比收入和增長(zhǎng)，小米顯然比美團(tuán)更有錢(qián)
2017財(cái)年小米總收入為1146億元，調(diào)整后的凈利潤(rùn)為43億，但調(diào)整前的數(shù)字為-439億。2017年美團(tuán)整體收入339億元(2017年美團(tuán)點(diǎn)評(píng)平臺(tái)上完成的交易筆數(shù)超過(guò)58億，交易額達(dá)3570億元)，單凈虧損達(dá)到190億元，經(jīng)調(diào)整后凈虧損為29億元?？梢?jiàn)，小米是盈利，雖然不多，美團(tuán)即便是調(diào)整以后也是虧損，雖然虧損的數(shù)額比以前要少一點(diǎn)。
在營(yíng)收上，美團(tuán)2015年至2017年?duì)I收分別為40億元、130億元、339億元，同比分別增長(zhǎng)223.2%、161.2%。據(jù)招股書(shū)中披露的數(shù)據(jù)，2015年小米銷(xiāo)售額668億元，2016年基本持平達(dá)684億元，2017年1146億元，2017年增速也快于美團(tuán)。
3、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，小米更穩(wěn)定健康，美團(tuán)根基不穩(wěn)
數(shù)據(jù)顯示，2017年美團(tuán)外賣(mài)交易額為1710億元，結(jié)合王興在“2018大眾點(diǎn)評(píng)黑珍珠餐廳指南”發(fā)布會(huì)上透露，2017年美團(tuán)點(diǎn)評(píng)交易額達(dá)到3600億元，收入達(dá)330億元，這意味著外賣(mài)業(yè)務(wù)占美團(tuán)點(diǎn)評(píng)整體交易額達(dá)到47.5%。
由此可以看出，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的主營(yíng)業(yè)務(wù)交易額占比不突出，但營(yíng)收占比卻極大，幾乎就是美團(tuán)所有的收入。美團(tuán)對(duì)外號(hào)稱(chēng)是大生活服務(wù)平臺(tái)公司，實(shí)際只是一家外賣(mài)送餐公司，其他業(yè)務(wù)都不值一提。
小米有三大主營(yíng)業(yè)務(wù)：手機(jī)、oT與生活消費(fèi)產(chǎn)品及互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。2017年，手機(jī)銷(xiāo)售收入806億元，占總營(yíng)收的70.3%;IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入234億元，占總營(yíng)收的20.5%;上述兩大硬件業(yè)務(wù)占營(yíng)收的90.7%。也就是說(shuō)，小米的主營(yíng)業(yè)務(wù)很突出，主要就是手機(jī)銷(xiāo)售，說(shuō)到底就是一家手機(jī)生產(chǎn)商。
兩廂對(duì)比，小米比美團(tuán)的營(yíng)收要健康的多，硬件的銷(xiāo)售穩(wěn)定性也比美團(tuán)激烈競(jìng)爭(zhēng)中考補(bǔ)貼維持生存的送餐業(yè)務(wù)要好。
4、算算用戶(hù)數(shù)，都離天花板不遠(yuǎn)，但美團(tuán)已經(jīng)觸頂
2017年美團(tuán)的交易用戶(hù)數(shù)達(dá)到3.1億，這個(gè)數(shù)字看起來(lái)不少，但如果你要考慮美團(tuán)嫁入了騰訊陣營(yíng)，依靠微信和QQ的用戶(hù)基礎(chǔ)，拼多多一年就做到了三個(gè)億，美團(tuán)在8年努力的情況下依然停留在這個(gè)水平。
再看小米，根據(jù)雷軍透露，小米擁有1.9億月活躍移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)，創(chuàng)造出了500多款智能硬件生態(tài)產(chǎn)品，建成了全球最大的消費(fèi)級(jí)IoT平臺(tái)，連接超過(guò)1億臺(tái)智能設(shè)備。
以此來(lái)看，小米的用戶(hù)數(shù)比美團(tuán)要少，但是，小米的用戶(hù)群可以是全國(guó)一二三四五六七八線(xiàn)城市以及農(nóng)村，甚至還包括海外市場(chǎng)，但美團(tuán)就更加局限，主要局限在一二線(xiàn)城市，三四線(xiàn)的使用量都不是很大，至于縣城鄉(xiāng)村，人家中午都是回家做完飯吃完再上下午班的。
5、價(jià)格都是法寶，小米至少還賺錢(qián)，美團(tuán)全部是在賠錢(qián)
美團(tuán)和小米都是價(jià)格戰(zhàn)的高手，小米宣稱(chēng)手機(jī)利潤(rùn)率低于5%，美團(tuán)更是用補(bǔ)貼搶占用戶(hù)。不過(guò)，差異還是有的，小米價(jià)格戰(zhàn)補(bǔ)貼獲得的是用戶(hù)使用，手機(jī)至少會(huì)使用一年半載甚至更長(zhǎng)，可是，美團(tuán)的大多數(shù)業(yè)務(wù)燒錢(qián)都是換不來(lái)忠誠(chéng)用戶(hù)的，不管是外賣(mài)還是酒旅，特別是共享單車(chē)，用戶(hù)都談不上多少的忠誠(chéng)度，誰(shuí)便宜用誰(shuí)的，燒錢(qián)只是一時(shí)的快樂(lè)而已。
所以，有評(píng)論認(rèn)為，美團(tuán)自2010年起始，用了六七年的時(shí)間用各種價(jià)格戰(zhàn)補(bǔ)貼戰(zhàn)成功拿下了壟斷地位，但是此時(shí)美團(tuán)的基本盤(pán)已經(jīng)成了一個(gè)紅利消退、增長(zhǎng)接近名義GDP增幅的行業(yè)。
6、對(duì)手都很強(qiáng)，小米的正面硬抗，美團(tuán)的四面強(qiáng)敵
美團(tuán)現(xiàn)在的業(yè)務(wù)中，除了外賣(mài)和到店業(yè)務(wù)外(團(tuán)購(gòu))，還涵蓋酒店、旅游、打車(chē)、票務(wù)、短租、美業(yè)、家政、共享充電寶、生鮮電商等各個(gè)方面。而這些領(lǐng)域，聚集著餓了么、攜程、滴滴出行、ofo、58、盒馬鮮生等各領(lǐng)域的強(qiáng)勁對(duì)手，沒(méi)有一個(gè)是穩(wěn)操勝券。
舉例來(lái)說(shuō)，數(shù)據(jù)上，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)在交易額上占優(yōu)勢(shì)，但是在交易筆數(shù)上，已經(jīng)開(kāi)始落后口碑。易觀(guān)數(shù)據(jù)顯示，2017年上半年，口碑上半年日交易筆數(shù)已超2000萬(wàn)筆/天，成為成長(zhǎng)最快的O2O平臺(tái)，美團(tuán)的日交易筆數(shù)為1800萬(wàn)筆/天，如今餓了么已經(jīng)和口碑成一家人，美團(tuán)的地位可想而知。
在新零售方面，美團(tuán)先是推出掌魚(yú)生鮮，后來(lái)又改頭換面為小象生鮮，但還沒(méi)有摸到新零售的門(mén)檻。美團(tuán)看似是O2O企業(yè)，但實(shí)際上是不具備新零售全范圍基礎(chǔ)的，只是作為新零售的一個(gè)小的組成部分而存在，但以美團(tuán)王興的性格，顯然也無(wú)法接受被騰訊京東永輝整編為雇傭軍的地位。
在出行領(lǐng)域，美團(tuán)與滴滴打了一場(chǎng)看不到任何希望的戰(zhàn)爭(zhēng)，虎頭蛇尾的美團(tuán)出行基本上算是失敗了，未來(lái)也很難有成功的機(jī)會(huì)。
不過(guò)，統(tǒng)計(jì)上，美團(tuán)是占優(yōu)勢(shì)的，小米的手機(jī)行業(yè)太透明，上面還有華為蘋(píng)果三星這樣的大山壓著，而美團(tuán)的各個(gè)業(yè)務(wù)基本上已經(jīng)找不到直接的對(duì)手了。美團(tuán)旗下APP都可以在各種調(diào)查中獨(dú)占鰲頭，因?yàn)槠鋵?duì)手大部分都加入了阿里巴巴生態(tài)，人們已經(jīng)熟悉了在支付寶掃碼乘車(chē)、下單訂餐、購(gòu)買(mǎi)電影票，這也讓餓了么、淘票票、哈羅單車(chē)等等的APP使用率遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于美團(tuán)旗下的這些單獨(dú)APP，調(diào)查數(shù)據(jù)就會(huì)很好看。
美團(tuán)這些年與樂(lè)視差不多，成功的讓半個(gè)互聯(lián)網(wǎng)圈的業(yè)務(wù)都成了自己的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，核心業(yè)務(wù)也無(wú)法支撐這么大盤(pán)子的現(xiàn)金流需求，不得不委身騰訊陣營(yíng)而成為遏制對(duì)手的棋子。
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